EUR/USD 金利動向

先週のユーロは底練りからポルトガル債入札で反転。
メルケル独首相のEUR防衛発言とトルシェECB総裁のインフレ懸念連発発言で加速。
ウェーバ独連銀総裁（ECB次期総裁？）もインフレ懸念発言でだめ押し。
インフレ懸念発言は、原油価格が１００ドル超えなら云々って話だった気もするので今後はEURは原油と相関するのかも。
実際のところは、ポルトガル・スペイン国債ネタが終わったとこへのメルケル発言でショートカバーに着火したとこへのインフレ懸念発言、まさに火に油状態というとこっだったのだろうと。

独～米の金利差（国債、Libor３ケ月）グラフはこんな感じ

Liborの金利差（EUR～USD）を表示

ということで今週から、金利や金に加えて原油価格に注目してます。
などといいつつ、実際のトレードは値動きと時計しか見てなかったりしますが。

余談：
今週から本格的に参戦しようと思い、まずは損切り慣れでもしようかと軽い気持ちで損切りしやすいとこでバンバンエントリしてみた。売りか買いかは二の次というわけでもないけど相場観は重視せずで。
結果は２時間くらいかけて、ほぼチャラも入れて６連勝。といっても合計で４０Pointほど。
嬉しいような、なんだか切ないような複雑な心境。
少なくとも調子に乗って、（意識しないように意識して）これをやるとドツボにハマる気がする。という自覚は忘れないよーにしないと。

Libor この１年間の動き

Libor（３ヶ月もの）の動き。

つぎに、EUR～USDでLibor(3M)の差をグラフ化。

３月中旬以降（特に４月下旬以降）に不足して高利貸しから借りた決済資金のUSドル（EUR金利の方が高いのではあるが）を、現在一斉に返済してるようにも見える。

よくいわれるドル円レートと日米金利差（２年債または１０年債）の連動よりも強い？？

結局金利かよ、という話もあるが、金利は短期と長期（資金市場と債券市場）があるが、短期はキャッシュフローの世界だと思うので（資金手当てできなきゃ潰れる生き延びるの世界なので）投資効率云々とは別の世界なのだろう。株の世界でのC/Fがなんとなってる（健全性とは言わないまでも）前提でのP/L、B/Sってとこか？

これに、２年債利回りとIV（Impride Volatility）を重ねてみたいが手入力してそのうちまた。

TED-sp

詳しくはぐぐって頂くとして、
TEDスプレッドは、LIBOR（ロンドン銀行間貸し出しレート）とT-BILL（米短期債券）の金利差。

どちらも３ヶ月もので比較。

LIBORの金利が上がるかT-BILLの利回りが下がる（T-BILLが買われる）と、TED-SPは拡大。

↑信用不安などの場合は同時に発生したりもするので、素人がクレジットリスク状況をリアルタ

イムにざっくり把握するにはお手軽な指標。

LIBORだけでもいいが合わせて見た方がわかり易い。たぶん。

（LIBORだけだと１本値しか見えないし、T-BILLまで追いかけるのはメンドクサイし。）

TED-Spread

USD-LIBOR(3M)

以上、両方のチャートの（bloomberg.com内)リンクをつけておいたので興味があればのぞいてみてくださいませ。

おまけ：LIBOR（３M)色々

LIBORその後

LIBOR（３M)のその後。
・EURは小康状態から週末にかけてやや上昇傾向。
・USドルの上昇は止まらず。


調達したEUR資金をドル転して急場しのぎ、
などの動きもあったのだろう。
日米SWAP協定を使ったりもするのだろうか？？

最近のLIBOR

いまさらながらですが、LIBOR金利の動きをおさらい。
図は３Month物。（日本とスイスとカナダは右目盛り）

USドル、EUR、ポンドとも上昇傾向のようです。
特に４月２６の週（ユーロが１．３１まで攻め込んだ週←このときの安値ははるか遠くの高値）から、
EURの金利が急上昇。EURだけは週明け5/3もそのままLIBOR上昇。
EUR/USDがまるで底なし沼のような不気味な下げ方をしたのは翌5/4のロンドン～NYタイム。
翌日物は別にして、１ヶ月ものも似たような感じ。
この間の債券の利回り動向は、米、独、英の２年債、１０年債とも横ばいというよりむしろ利回り
低下傾向（債券が買われる）。

細かいことはよくわからないけど、通貨の値動き、短期金利、長期金利（債券利回り）が一致しな
いときは、何かが起きてる、もしくは事態に変化（今回では悪化）というこなんでしょう。

今回はLiborだけ急激に上がるってのは信用不安で資金（特にユーロとドル）不安＝倒産危機と
いうことなのでしょう。
投資や投機の収益率が云々という平時の行動ではないですよね。たぶん。

そーいえば、リーマンショックのときはユーロ円を買い持ちすると（ドルの金利急上昇で）、Swapが
支払いになってた期間が２週間くらいあったよーな記憶が。
債券は同じ借金でも、貸す側からすると融資と投資で大きな違い。債権を投資商品にしたのが債券。
※素人の知識の範囲で、よくわかってなくて書いてますが、、、こんな雰囲気で概ねOK？

鶏と卵とい話もあれば、単に値動きでわかる、という話もたしかにある。
が、もうはまだなり　なのか　ボチボチ　なのかの判断の材料にはなるのかも知れない。

と、毎回思うものたいてい後から集計、ってのを毎回繰り返してる。

日々のお手軽チェックはこちらが便利。
米ドルLIBOR 、 ユーロLIBOR　←ネットのグラフは縦軸の目盛りに注意。チャート同様に可変なのでね。

各国の国債も気になれば、
イールドカーブなど日々詳細なら、BloombergのMarketDataのRates&Bondsのページ。
過去データも見たければ、WSJのMarketDataのGlovalGovermentBonds 、
その他 wsjのDataは、 BONDS, RATES & CREDIT MARKETS OVERVIEW　などもたまに見ると面白い。
日経も有料可の前にすることがあるだろう、という感じ。


追記（5/15）：
BOJはじめ各国中央銀行の資金供給により（？）週初からEURのLIBORは少し落ち着くも
USDのLIBORが高止まり傾向だった。
もしかしたら、EURなどで調達した資金をUSDに転換してのかなぁ？
これに復活したSWAP協定がどう絡むのかなどは関係あるんだろうけど分らない。
週末、調べてみようっと。